Doanh nghiệp Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS) vừa có báo cáo “Cập nhật kinh tế vĩ mô và thị phần chứng khoán: Thử thách thời cơ đan xen”, phản ảnh 1 số thẩm định sáng sủa về thị phần chứng khoán Việt Nam.
Theo đấy, MAS cho rằng, thị phần thế giới hy vọng lạm phát bớt nhiệt và Fed dừng tăng lãi suất trong kỳ họp tháng 9 đến. Hiện CPI của Mỹ tiếp diễn bớt nhiệt trong tháng 7 và 90% cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất (theo dữ liệu từ phương tiện CME Fedwatch).
Không những thế, xui xẻo bên ngoài vẫn tăng thêm do lãi suất ở Mỹ có thể sẽ neo ở mức cao chỉ cần khoảng lâu hơn thị phần hy vọng, nền kinh tế khu vực đồng bạc chung châu Âu tiếp diễn suy yếu với triển vọng kém sáng sủa (khi mà đấy, ECB được hy vọng sẽ tiếp diễn tăng lãi suất do lạm phát vẫn hơi hơi cao); số liệu vĩ mô tháng 7 của Trung Quốc cho thấy sự hồi phục kinh tế sau lúc mở cửa quay về gặp nhiều gian nan, bao gồm việc giảm phát…
Kinh tế trong đang đón chờ 1 số dấu hiệu hăng hái
Xuất khẩu đang thu hẹp đà giảm: Thặng dư thương nghiệp tiếp diễn mở mang, ước lượng xuất siêu 16,5 tỷ đô la trong 7 tháng đầu 5 2023; trong đấy, cả xuất khẩu và du nhập đều thu hẹp đà giảm so với 6 tháng đầu 5 (xuất khẩu giảm 10,3%; du nhập giảm 17,4% so cùng kỳ 5 ngoái).
|
Xuất khẩu và sản xuất của Việt Nam đang thu hẹp đà giảm |
Theo số liệu ước lượng của Tổng cục Thương chính, trong 7 tháng đầu 5, xuất khẩu phát triển khả quan ở các mặt hàng. Dế yêu và các linh kiện thu hẹp đà giảm đáng kể. Khi mà đấy, so với cùng kỳ 5 ngoái, rau quả tăng 60,5%; gạo tăng 31,4%; dụng cụ chuyển vận và phụ tùng tăng 16,1%; giấy và thành phầm giấy tăng 9,4%…
Sản xuất công nghiệp tháng 7 khởi sắc hơn tháng trước: Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) tháng 7 ước lượng tăng 3,9% so với tháng trước và tăng 3,7% so với cùng kỳ 5 ngoái; mặc dầu 7 tháng đầu 5 2023, ước lượng IPP giảm 0,7% do tình hình kinh tế toàn cầu vẫn gặp nhiều gian nan trong những tháng đầu 5 2023.
Chỉ số PMI ngành sản xuất Việt Nam dưới ngưỡng 50 điểm tháng thứ 5 liên tục, mà đây là lần sút giảm nhẹ nhất trong 5 tháng vừa qua, với PMI sản xuất đạt 48,7 điểm trong tháng 7, so với mức 46,2 điểm của tháng 6.
Vốn FDI đăng ký mới bình phục đáng kể: Giải ngân vốn FDI vẫn bất biến trong 7 tháng đầu 5 đạt khoảng 11,58 tỷ đô la, tăng 0,8% so với 7 tháng đầu 5 2022. Vốn FDI đăng ký mới có sự cải thiện đáng kể: trong 7 tháng đầu 5, tổng vốn FDI đăng ký và góp vốn sắm cổ phần tăng 4,5% lên 16,24 tỷ đô la, từ mức giảm 4,3% của quý I/2023. Các dự án vừa qua nổi trội có thể kể tới như: Foxconn rót 250 triệu đô la để xây 2 nhà máy ở Quảng Ninh, LG Innotek đăng ký đầu cơ 1 tỷ đô la để mở mang công suất ở Hải Phòng.
Du hý tiếp diễn dẫn dắt phát triển bán lẻ: Bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng ước lượng tăng 7,1% trong tháng 7 và tăng 10,4% trong 7 tháng đầu 5. Doanh thu doanh thu du hý lữ khách tăng 53,6% trong 7 tháng 5 2023, nhờ vào khách quốc tế tiếp diễn bình phục, tăng gấp 6,9 lần cùng kỳ 5 trước (dù vẫn giảm 32,5% so với cùng kỳ 5 2019 – 5 chưa xảy ra dịch Covid-19).
 |
|
Khách du hý quốc tế tới Việt Nam đang tăng quay về |
Du hý hy vọng bình phục nhờ vào khách quốc tế từ Trung Quốc lúc Trung Quốc đang tiến hành cơ chế kích cầu kinh tế. Thêm vào đấy, việc nâng thời hạn thị thực điện tử (e-visa) từ 30 lên 90 ngày diễn ra từ 25/8/2023 có thể góp phần tăng số lượng khách quốc tế và doanh thu dịch vụ du hý, tạm trú, lữ khách trong các tháng cuối 5.
Đầu cơ công tăng tốc: Chính phủ đang phấn đấu trong việc tăng nhanh giải ngân đầu cơ công nhằm đạt được chỉ tiêu phát triển kinh tế 6,5% trong 5 nay, trong bối cảnh các động lực phát triển còn lại đang suy yếu. Theo Bộ Nguồn vốn, tỉ lệ ước giải ngân vốn đầu cơ công 7 tháng đầu 5 đạt 35,5% kế hoạch. Nếu so với kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao, thì tỉ lệ giải ngân đạt 37,9%, tăng nhiều so với cùng kỳ 5 2022 (34,5%).
Theo tính toán của MAS, để đạt được từ 95% tới 100% kế hoạch Thủ tướng giao, thì bình quân 6 tháng còn lại phải giải ngân mỗi tháng ít ra từ 67.000 – 73.000 tỷ đồng (gấp 1,3 – 1,5 lần so với mức giải ngân bình quân trong 5 tháng trước đấy).
 |
|
Đầu cơ công tăng tốc… |
 |
|
… mà bình quân 6 tháng còn lại phải giải ngân 67 -73 ngàn tỷ đồng/tháng |
Lạm phát tiếp diễn bớt nhiệt và duy trì dưới mức CPI chỉ tiêu 4,5%, dư địa cơ chế trong việc quản lý tỷ giá, Nhà băng Nhà nước (NHNN) đã chuyển hướng sang cơ chế tiền tệ nới lỏng để cung cấp cho nền kinh tế vượt qua quá trình gian nan hiện nay.
Không những thế, tỷ giá đô la/Việt Nam Đồng vẫn hơi hơi bất biến, cơ chế tiền tệ tiếp diễn theo hướng cung cấp, lãi suất cho vay hy vọng tiếp diễn giảm… là những ưu điểm cung cấp thị phần chỉ cần khoảng đến.
1 số xui xẻo và thử thách vẫn hiện hữu
Lạm phát trong các tháng cuối 5 2023 có thể sẽ chịu sức ép bởi: Giá điện tăng 3% so với tầm giá lẻ bình quân hiện hành diễn ra từ tháng 5/2023. Trong tháng 8 sẽ trình Chính phủ sửa đổi quy định về chế độ điều chỉnh mức tầm giá lẻ điện bình quân và cơ cấu biểu tầm giá lẻ điện; Giá xăng dầu toàn cầu đang tăng quay về; Hiện tượng El Niño có thể tác động xấu đến nguồn cung thực phẩm; Giá gạo tăng do lo ngại nguồn cung gạo lúc Ấn Độ cấm xuất khẩu có thể 1 phần gây sức ép lên lạm phát.
Trong ngắn hạn, tỷ giá đô la/Việt Nam Đồng được hy vọng sẽ chịu sức ép tăng do sự lệch pha cơ chế tiền tệ lúc Việt Nam đã và đang vận dụng cơ chế nới lỏng tiền tệ để cung cấp nền kinh tế vượt qua quá trình gian nan hiện nay khi mà Mỹ tiếp diễn duy trì chỉ tiêu kiểm soát lạm phát.
Không những thế, sức ép giải ngân đầu cơ công khối lượng bự, phát triển tín dụng chậm… tiếp diễn là những điểm trừ ảnh hưởng tới bối cảnh đầu cơ.
 |
|
Phát triển tín dụng vẫn chậm |
Chứng khoán Việt Nam tiếp đà bình phục
Trong bối cảnh đấy, theo Mirae Asset, thị phần chứng khoán Việt Nam đang được cung cấp bởi những cơ chế cung cấp của Chính phủ và Nhà băng Nhà nước từ đầu 5 tới bây giờ. Cùng với sự đồng pha bình phục cùng các thị phần chứng khoán trên toàn cầu, thị phần chứng khoán Việt Nam đang có sự bình phục hăng hái.
Chi tiết, Chính phủ tiếp diễn kiên trì với chỉ tiêu phát triển GDP cả 5 là 6,5%, mặc dầu phát triển GDP nửa đầu 5 chỉ đạt 3,72%.
Kế bên đấy, Chính phủ tiếp diễn phấn đấu tháo gỡ nút thắt cho ngành bất động sản, cũng như các tổ chức phát hành trái phiếu, giúp cải thiện niềm tin của các nhà đầu cơ.
 |
|
Những cơ chế cung cấp của Chính phủ và Nhà băng Nhà nước từ đầu 5 tới bây giờ |
Thị phần chứng khoán Việt Nam có mức tăng vượt bậc hơn trong tháng 7, tăng 9,2% so với tháng 6/2023 và là tháng thứ 3 tăng điểm liên tục. Tính lũy kế từ đầu 5, thị phần chứng khoán Việt Nam là 1 trong các thị phần tăng ưu thế nhất với mức tăng hơn 20%.
Tâm lý sáng sủa của nhà đầu cơ tư nhân trong nước đang xúc tiến thị phần tăng bứt phá. Số account mở mới 3 tháng liên tục trên mỗi 100.000 account/tháng (tháng 7: hơn 150.000; tháng 6: 146.000, và tháng 5: 105.000).
Trị giá giao dịch khớp lệnh trên sàn HOSE cũng ghi nhận tháng thứ 4 cải thiện liên tục. Trong đấy, tỷ trọng trị giá giao dịch của nhóm tư nhân trong nước chiếm gần 87% tổng trị giá giao dịch tháng 7, ghi nhận 4 tháng liên tục trên ngưỡng 85% tổng trị giá, tăng đáng kể so với mức bình quân 80% các tháng trước đấy.
Không những thế, thị phần chứng khoán trong nước được cung cấp bởi hy vọng kết quả kinh doanh sẽ có sự khởi sắc trong nửa cuối 5.
“Chúng tôi hy vọng mức phát triển của phần nhiều các cấp đều có sự khởi sắc trong nửa cuối 5 nhờ: Lãi suất cho vay giảm và xúc tiến phát triển tín dụng; xuất khẩu và tiêu dùng trong nước bình phục; các dự án đầu cơ công được đẩy nhanh tiến độ chỉ cần khoảng đến; các cơ chế cung cấp”, báo cáo của MAS nêu.
