Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính nêu những đề nghị trên lúc phát biểu tại Hội nghị sơ kết hoạt động nhà băng 6 tháng đầu 5 và khai triển nhiệm vụ 6 tháng cuối 5 2023, tổ chức ngày 15/7.
Tại hội nghị, Thủ tướng định hướng Nhà băng Nhà nước tiến hành chế độ tiền tệ nới lỏng hơn, có trọng điểm, trọng tâm, tiếp diễn giảm lãi suất cho vay cho công ty.
Cùng ấy, tiếp diễn tăng trưởng thị phần trái phiếu công ty (TPDN), xúc tiến 1 kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế kế bên kênh tín dụng nhà băng truyền thống.
Dẫn thực tiễn thị phần TPDN Việt Nam vẫn còn khiêm tốn so với khu vực, Thủ tướng Phạm Minh Chính nhấn mạnh tới sự tham dự và vai trò của các nhà băng thương nghiệp (NHTM) theo hướng xúc tiến sự tăng trưởng lành mạnh, hiệu quả và vững bền.
Quy mô thị phần TPDN Việt Nam mới chỉ đạt khoảng 15% GDP, thấp hơn các nước Đông Nam Á. Khi mà ấy, theo chiến lược nguồn vốn tổ quốc nhưng Chính phủ đã đề ra, quy mô thị phần TPDN nói riêng có chỉ tiêu đạt tối thiểu 20% GDP, dư nợ thị phần trái phiếu khái quát đạt 47% GDP tới 5 2025.
Phát biểu tại hội nghị trên, ông Nguyễn Đức Vinh – Giám đốc điều hành VPBank bình chọn, các Thông tư 02 (về cơ cấu lại nợ), nghị định liên can tới TPDN, vừa qua nhất là các quy định về việc nới lỏng hạn mức tín dụng cho các nhà băng lên đến 14-15%… đã gỡ khó cho giai đoạn hoạt động của công ty, nhà băng.
“Điều này giúp chúng ta kì vọng sẽ có những chuyển biến hăng hái của nền kinh tế chỉ cần khoảng đến”, Giám đốc điều hành VPBank phát biểu.
Không những thế, vẫn còn những vướng mắc và gian nan trên thực tiễn nhưng Thủ tướng Chính phủ chỉ ra. Như với Thông tư 02 về cơ cấu lại nợ chưa có quy định cho TPDN. Theo ấy, Thủ tướng đề nghị các đầu mối tính năng mau chóng xây dựng và ban hành hướng xử lý “khoảng trống” này.
Về định hướng chung, người đứng đầu Chính phủ xem xét rằng, phải phân biệt rõ giữa TPDN phát hành bởi các NHTM và các định chế nguồn vốn với các loại trái phiếu khác, ko tác động tới tổ chức phát hành uy tín với kinh nghiệm lâu 5, cũng như giúp cho các công ty hoạt động tốt có thể huy động vốn qua phát hành TPDN để cung cấp hồi phục kinh tế.
Thủ tướng cho biết, cách đây không lâu Chính phủ đã chỉ huy Bộ Nguồn vốn phân loại chi tiết để có giải pháp thích hợp với trái phiếu có bản lĩnh trả nợ, trái phiếu khó có bản lĩnh trả nợ, trái phiếu ko có bản lĩnh trả nợ.
Với hướng phân loại trên, cũng như phân biệt uy tín và chất lượng của các nhà phát hành, thị phần TPDN Việt Nam có sự chắt lọc rõ ràng hơn thay vì “bị đánh đồng” quan ngại chung trong tâm lý nhà đầu cơ thời kì qua và hiện tại.
Qua tuyển lựa để hướng tới tăng trưởng vững bền
Như định hướng trên của Thủ tướng Chính phủ, từ trong 5 2022 tới bây giờ thị phần TPDN Việt Nam đã dần định hình sự phân biệt các cấu phần, đồng hành sự tuyển lựa ngày 1 chặt chẽ hơn của nhà đầu cơ.
Trong biểu dữ liệu trên, FiinRatings từng định vị rõ định nghĩa “phi nhà băng” để phân loại nguồn hàng, cơ cấu đáo hạn hoặc sức ép đáo hạn trên thị phần TPDN thời kì đến. Bởi tổ chức này từng nêu ý kiến loại bỏ TPDN do các NHTM phát hành lúc nhận biết những không may tiềm tàng.
Trước ấy, trong 5 2022, lúc những không may và bất cập nảy sinh trên thị phần này, FiinRatings từng chủ động bóc tách TPDN do các NHTM phát hành khỏi bức tranh toàn cục, với trị giá 1 cấu phần có độ an toàn cao. Và qua ấy việc nhận biết gian nan và sức ép tiềm tàng của thị phần được khoanh vùng, thay vì dễ bị “trộn lẫn” trong sự cẩn trọng chung.
Hướng phân biệt và tuyển lựa trên có cơ sở từ uy tín và chất lượng của các nhà phát hành. Trên thị phần TPDN, các nhà phát hành là NHTM và các định chế nguồn vốn có vị thế bậc nhất, trái phiếu của nhà băng có độ an toàn như gửi tiết kiệm thông thường.
Chi tiết, người dùng TPDN của các NHTM được đảm bảo như người gửi tiền tiết kiệm, thậm chí lợi quyền cao hơn lúc trái phiếu thường có lãi suất lôi cuốn hơn. Các nhà băng áp lãi suất cho trái phiếu phát hành cao hơn bởi gắn với quy mô huy động theo kế hoạch cố định, cho chỉ tiêu huy động vốn trung và dài hạn.
Chất lượng và độ an toàn của TPDN do các NHTM phát hành cũng gián tiếp được phân biệt trong các quy định hiện hành. Chi tiết như trong phân loại nợ và trích lập phòng ngừa không may, từ 5 2016 với Thông tư 41 và đến nay với Thông tư 11 Nhà băng Nhà nước quy định rõ chính các NHTM chẳng phải tiến hành trích lập phòng ngừa chung đối với trái phiếu do tổ chức tài chính khác phát hành.
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thị phần Trái phiếu Việt Nam (VBMA), trong 5 2021 tỷ trọng phát hành TPDN của nhóm các NHTM chỉ chiếm 32%, đứng thứ 2 trên thị phần và sau nhóm bất động sản (37%); mà tới 5 2022, các nhà băng đã vươn lên chiếm tỷ trọng to nhất với 54%.
Tới quý 2/2023, phát triển tín dụng toàn ngành ở mức thấp, lãi suất huy động giảm mạnh, nhiều NHTM sắm lại trái phiếu trước hạn như 1 biện pháp hợp lý cho bài toán kiểm soát chi tiêu, hoạt động phát hành mới giảm thiểu, tỷ trọng trên đã giảm xuống còn khoảng 20%.
Không những thế, diễn biến trên chỉ mang tính ngắn hạn. TPDN do NHTM và các định chế nguồn vốn phát hành vẫn và sẽ tiếp diễn vào vai trò to trong kiến lập, xúc tiến thị phần này tăng trưởng, gần nhất là ở góc cạnh tạo cung dẫn dắt cho đại lý phân phối TPDN mở màn vận hành từ 19/7 này.
Ở hướng đi lại chung, sau lúc Chính phủ ban hành Nghị định 08/2023/NĐ-CP, thị phần TPDN đã có xu thế hồi phục với những dấu hiệu mới.
Theo Bộ Nguồn vốn, Nghị định 08 đã tạo cơ sở pháp lý quan trọng cho việc tháo gỡ gian nan cho công ty trong việc phát hành và trả tiền trái phiếu tới hạn, khôi phục niềm tin của thị phần, cùng lúc bảo đảm lợi quyền của chủ nhân trái phiếu. Ngay sau lúc Nghị định 08 ban hành, hoạt động phát hành mới TPDN đang dần được nối lại.
Cập nhật từ VBMA, trong quý 2 cách đây không lâu đã có thêm 20 đợt phát hành TPDN riêng biệt giá trị 11.756 tỷ đồng, cùng 1 đợt phát hành trái phiếu ra sức chúng giá trị 2.000 tỷ đồng; tuần đầu tháng 7 này có thêm đợt phát hành giá trị 400 tỷ đồng.
Xu thế ấy hy vọng sẽ tiếp diễn mở mang, lúc lãi suất đã bớt nhiệt để góp phần cung cấp bản lĩnh hồi phục sản xuất kinh doanh và hiệu quả hoạt động của các nhà phát hành.
