Khuyến nghị đầu tư ngày 03/03/2022
GAS: MUA@120,000 Kết quả kinh doanh của GAS trong 2022 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ so với năm 2021 nhờ sản lượng tiêu thụ của khách hàng phục hồi sau khi nền kinh tế quay trở lại trạng thái bình thường. Ngoài ra, giá dầu tăng cao vượt qua mốc $100/thùng và tiến đến những mốc cao hơn cũng là một động lực cải thiện đáng kể biên lợi nhuận của công ty. Định giá cổ phiếu ở mức P/E forward 19.x, phù hợp với một công ty đầu ngành như GAS. Với quan điểm như trên, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu GAS sau các điểm mua tại vùng giá 98,000đ/cp và 108,000đ/cp hồi đầu năm 2022.
HSG: CHỜ MUA HSG đặt ra chỉ tiêu cho năm tài chính 2022 với sản lượng 2 triệu tấn (-11%yoy), doanh thu 46,399 tỷ đồng (-5%yoy) và LNST khoảng 2,000 tỷ đồng (-55%yoy) trong bối cảnh giá thép được dự báo sẽ dần được điều chỉnh ổn định từ Q3/2022 với giá thép cuộn cán nóng HRC dự kiến giảm 12% so với hiện tại. HSG đối mặt với rủi ro giá nguyên liệu đầu vào có biến động lớn ảnh hưởng tới kế hoạch kinh doanh và lợi nhuận của Doanh nghiệp
MPC: CHỜ MUA Doanh thu và LNST 2021 ở mức 13,575 tỷ đ và 644 tỷ đ, giảm 5% và 4% yoy do ảnh hưởng tiêu cực từ dịch Covid-19 lên hoạt động sản xuất và xuất khẩu. Tuy nhiên, tiềm năng phục hồi và tăng trưởng trong trung-dài hạn vẫn tích cực nhờ (1) nền kinh tế được phục hồi, (2) xuất khẩu tôm ra thế giới vẫn khởi sắc và (3) Công ty có kế hoạch mở rộng nhà máy mới và nâng cao độ tự chủ về tôm giống, qua đó, giúp cải thiện biên lợi nhuận.
VTO: CHỜ MUA Trong Q4/2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt là 201 tỷ đồng (giảm 33% YoY) và 90 tỷ đồng (tăng 157% YoY) chủ yếu đến từ lợi nhuận thanh lý tàu cũ. Triển vọng dài hạn tương đối tốt nhờ chiếm phần lớn thị phần vận tải xăng dầu của Petrolimex. Lưu ý: Cổ phiếu có thanh khoản thấp.
FCN: CHỜ BÁN Sau đợt phát hành riêng lẻ 32 triệu cổ phiếu, công ty đã tăng vốn điều lệ lên ~1,600 tỷ đồng, tạo điều kiện cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh trong giai đoạn tới. Mặc dù vậy, dịch bệnh COVID-19 diễn biến phức tạp vẫn có thể ảnh hưởng đến tiến độ triển khai dự án và gia tăng chi phí làm sụt giảm biên lợi nhuận của công ty. Định giá hiện tại đã ở mức cao với P/E ~36.2x, nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá hợp lý để hạ tỷ trọng.
SHS: CHỜ BÁN ĐHCĐ bất thường 2022 của SHS đã thông qua phương án phát hành cho cổ đông hiện hữu để nâng gấp đôi vốn điều lệ. SHS cũng có một năm 2021 thành công với lợi nhuận sau thuế 1,396 tỷ đồng (+85% YoY). Tuy nhiên, thị trường vẫn đang ở vùng rủi ro với nhiều thông tin không tích cực trên thế giới. Nhà đầu tư có thể cân nhắc các nhịp hồi để giảm dần tỷ trọng.
TVN: CHỜ BÁN Kết quả kinh doanh công ty chịu ảnh hưởng đáng kể từ dịch Covid trong 2 quý cuối năm 2021, tuy nhiên, đây vẫn là năm khá thành công của TVN với doanh thu vượt mức 40,000 tỷ đ (+30% yoy), LNST đạt 799 tỷ đ (+67% yoy). Do không còn nguồn tồn kho giá rẻ như hồi đầu năm 2021, dự báo lợi nhuận năm 2022 của TVN sẽ khó có thể tăng trưởng so với cùng kỳ, với định giá P/E 13.8x cao hơn bình quân ngành, nhà đầu tư tạm thời chưa nên tham gia cổ phiếu này.
VTP: CHỜ BÁN Doanh thu năm 2021 đạt 21,423 tỷ đ (tăng 24% YoY) tuy nhiên lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 297 tỷ đ (giảm 23% YoY) do biên lợi nhuận suy giảm. Công ty đang gặp khó trong việc tìm ra giải pháp tiết giảm chi phí để nâng cao hiệu quả kinh doanh (biên lợi nhuận gộp, ROE liên tục suy giảm thời gian gần đây). Định giá cổ phiếu ở mức cao (P/E ~23.4), nhà đầu tư cân nhắc giảm tỷ trọng để tìm những cơ hội đầu tư hấp dẫn khác.
