Phát triển bình quân 27,46%/5
Ngày 10/8/2017, thị phần chứng khoán (TTCK) phái sinh chính thức được khai trương và đi vào vận hành tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với thành phầm trước nhất được đưa vào giao dịch là hiệp đồng ngày mai chỉ số VN30.
5 2019, HNX đã cho ra mắt thành phầm hiệp đồng ngày mai trái phiếu Chính phủ (TPCP) kỳ hạn 5 5, và 5 2021, hiệp đồng ngày mai TPCP kỳ hạn 10 5 tiếp diễn được đưa vào giao dịch.
Sau 6 5 hoạt động, TTCK phái sinh đã có bước phát triển rất khả quan và bất biến, giao dịch nhộn nhịp và lôi cuốn càng ngày càng nhiều nhà đầu cơ tham dự thị phần. Qua ấy, quy mô thị phần và thanh khoản của thành phầm hiệp đồng ngày mai (HĐTL) chỉ số VN30 có sự phát triển mạnh bạo với mức tăng bình quân 38,65%/5 trong quá trình 2018 – 2022. Trong ấy, 5 2020 được ghi nhận có vận tốc phát triển cao nhất 79,9% so với 5 2019 và 5 2022 phát triển 43,8% so với 5 2021.
Trong 7 tháng đầu 5 2023, khối lượng mua bán bình quân đạt 225.178 hiệp đồng/phiên, giảm 17,41% so với 5 2022, bên cạnh đó đây vẫn là mức giao dịch bình quân 5 cao thứ nhị chỉ sau mức cao nhất trong 5 2022.
Tính chung trong 6 5, phát triển bình quân giao dịch HĐTL chỉ số VN30 đạt 27,46%. Khối lượng hiệp đồng mở (OI) của Hiệp đồng ngày mai VN30 từ 8.077 hiệp đồng tại thời khắc cuối 5 2017 đã nâng cao 62.077 hiệp đồng vào cuối tháng 7/2023. Khối lượng mua bán cao nhất đạt 647.457 hiệp đồng tại phiên giao dịch ngày 25/10/2022 và OI cao nhất là 71.190 hiệp đồng được ghi nhận vào ngày 30/3/2023.
Có thể nói, TTCK phái sinh đã từng bước biến thành dụng cụ phòng phòng ngừa không may cho nhà đầu cơ. Điều này phần nào trình bày qua việc lúc thị phần cơ sở bất định mạnh, thì khối lượng mua bán trên TTCK phái sinh tăng cao, cho dù bất định ấy là tăng hay giảm.
Đặc trưng, lúc thị phần cơ sở giảm ưu điểm, thị môn phái sinh còn góp phần làm giảm sức ép bán tháo trên thị phần cơ sở vì lúc thị phần cơ sở giảm, nhà đầu cơ thay vì phải bán cổ phiếu trên thị phần cơ sở để quản trị không may danh mục đầu cơ thì nhà đầu cơ nắm giữ vị thế bán (short) trên thị môn phái sinh. Điều ấy giúp bất biến tâm lý nhà đầu cơ, khiến cho thị phần thăng bằng hơn, góp phần giảm thiểu đà sụt giảm của chỉ số thị phần cơ sở.
Chi tiết, trong quá trình thị phần giảm mạnh do ảnh hưởng của cuối đại dịch Covid-19 5 2022, thanh khoản thị môn phái sinh (hiệp đồng ngày mai trên chỉ số VN30) ghi nhận khối lượng mua bán bình quân tăng cường 43,8% so với 5 2021.
Điều này thích hợp với diễn biến chung của thị phần chứng khoán phái sinh toàn cầu, lúc các thị phần cơ sở trên toàn cầu bước vào xu thế giảm, giao dịch chứng khoán cơ sở giảm, khi mà ấy nhu cầu phòng thủ không may cho danh mục chứng khoán cơ sở nâng cao, khiến dòng tiền tập hợp vào thị phần chứng khoán phái sinh như 1 thế tất khách quan.
Số acc tăng 546 lần
Tuy nhiên, TTCK phái sinh còn là 1 kênh đầu cơ sinh lời cho nhà đầu cơ. Với việc được giao dịch 2 chiều và có thể sắm, bán liên tiếp ngay trong phiên, nhà đầu cơ có thể kiếm lợi nhuận ngay cả lúc thị phần cơ sở giảm mạnh. Với lợi thế tương tự, thị môn phái sinh đã càng ngày càng lôi cuốn nhà đầu cơ, số lượng acc giao dịch chứng khoán phái sinh liên tiếp nâng cao, tính tới 31/7/2023, trên TTCK phái sinh đã có 1.341.152 acc, gấp 546 lần so với thời khắc mới khai trương thị phần.
TTCK phái sinh là biện pháp hữu hiệu để giữ chân dòng tiền ở lại TTCK, tránh hiện trạng nhà đầu cơ tháo chạy khỏi thị phần lúc thị phần cơ sở sụt giảm.
Sự phát triển mạnh của TTCK phái sinh đã lôi cuốn sự ân cần của các nhà đầu cơ nước ngoài. Giao dịch của nhà đầu cơ nước ngoài trên TTCK phái sinh nâng cao hàng 5, 5 sau thường tăng gấp 2 – 3 lần 5 trước. Tháng 7/2023, giao dịch của nhà đầu cơ nước ngoài chiếm 3,47% tổng khối lượng mua bán trên toàn thị phần so với mức 0,1% vào cuối 5 2017.
Hoạt động giao dịch vẫn tập hợp chủ đạo ở các nhà đầu cơ tư nhân trong nước, bên cạnh đó cơ cấu nhà đầu cơ đã có sự chuyển dịch theo hướng giảm tỷ trọng giao dịch của nhà đầu cơ tư nhân, tăng tỷ trọng giao dịch của nhà đầu cơ tổ chức. Trong quá trình đầu, gần 99% giao dịch được tiến hành bởi các nhà đầu cơ tư nhân, tỷ trọng này đã giảm xuống còn khoảng 86% trong những tháng cuối 5 2019 và còn 67% vào cuối tháng 7/2023.
Tỷ trọng giao dịch của nhà đầu cơ tổ chức nước ngoài cũng tăng cường. Tại thời khắc mới ra mắt thị phần, các giao dịch của nhà đầu cơ nước ngoài đều do nhà đầu cơ tư nhân tiến hành, tới 5 2022, khối lượng mua bán của nhà đầu cơ tổ chức nước ngoài đạt gần 2,1 triệu hiệp đồng, gấp khoảng 5 lần khối lượng mua bán của nhà đầu cơ tư nhân nước ngoài.
Hệ thống các thành viên giao dịch chứng khoán phái sinh cũng tăng trưởng mau chóng, từ 7 CTCK thành viên lúc mới khai trương thị phần, tới bây giờ đã có 24 CTCK thành viên. Các CTCK thành viên này đều có vốn điều lệ, vốn chủ nhân tối thiểu từ 900 tỷ đồng trở lên.
TTCK phái sinh càng ngày càng trình bày vai trò quan trọng trong việc xúc tiến sự tăng trưởng của TTCK Việt Nam, góp phần hoàn thiện cấu trúc TTCK, phục vụ 1 trong các điều kiện buộc phải để TTCK Việt Nam được xét nâng hạng từ thị phần cận biên lên thị phần mới nổi chỉ cần khoảng đến.
Nhằm phát huy hơn nữa vai trò phòng thủ không may cũng như kênh đầu cơ hiệu quả, phục vụ nhu cầu nhiều chủng loại của nhà đầu cơ, TTCK phái sinh cần có thêm các thành phầm phái sinh mới như hiệp đồng ngày mai trên chỉ số mới (VN100) – hiện đang được gấp rút khai triển và sẽ sớm đưa vào giao dịch trên thị phần.
Trong ngày mai, các thành phầm hiệp đồng ngày mai trên cổ phiếu đơn nhất và hiệp đồng quyền chọn tiếp diễn là các chọn lọc phù hợp để nghiên cứu và có kế hoạch bổ sung thành phầm cho thị phần.
